Τομέας PCB: Μείωση κόστους, αύξηση απόδοσης

Το πρώτο εξάμηνο του 2022, η συνολική επιχειρηματική απόδοση των εταιρειών του κλάδου PCB βελτιώνεται και ο ρυθμός αύξησης της απόδοσης είναι γενικά 20 τοις εκατό -30 τοις εκατό .

Το 2021, επηρεαζόμενες από την αύξηση της τιμής των πρώτων υλών ανάντη, οι εταιρείες του κλάδου PCB παρουσιάζουν γενικά επιβράδυνση στην αύξηση της απόδοσης ή πτώση της απόδοσης. Ωστόσο, από την αρχή του έτους, με τη συνεχή πτώση των τιμών των ανάντη υλικών όπως ο χαλκός, η ρητίνη και οι ίνες γυαλιού, το επίπεδο περιθωρίου κέρδους του κλάδου PCB βελτιώθηκε και η κερδοφορία του κλάδου ανέκαμψε σταθερά.

Το κόστος μειώνεται, η απόδοση αυξάνεται

Επηρεασμένη από την αύξηση των τιμών των πρώτων υλών, το 2021, η συνολική λειτουργική απόδοση των εγχώριων εταιρειών PCB θα παρουσιάσει πτωτική τάση και ορισμένες εταιρείες θα παρουσιάσουν αρνητική ανάπτυξη στις λειτουργικές επιδόσεις.

Στην εξαμηνιαία έκθεση του 2022, οι εταιρείες PCB δήλωσαν ότι η λειτουργική απόδοση της εταιρείας έχει βελτιωθεί λόγω παραγόντων όπως η μείωση των πρώτων υλών και ο έλεγχος κόστους και εξόδων.

Διαιρεμένα ανά δομή κόστους, στη δομή κόστους των PCB, τα άμεσα υλικά αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 60 τοις εκατό του κόστους των προϊόντων PCB και τα υλικά περιλαμβάνουν ελάσματα με επένδυση χαλκού, προεμποτίσματα, χάλκινες μπάλες, ηλεκτρονικά εξαρτήματα και άλλα υλικά. Μεταξύ των παραπάνω υλικών, το CCL συνδέεται στενά με την ποιότητα και την απόδοση του PCB. Η τεχνολογία παραγωγής και το επίπεδο προμήθειας επηρεάζουν άμεσα την ποιότητα των PCB, αντιπροσωπεύοντας το 30 τοις εκατό -70 τοις εκατό του κόστους των πρώτων υλών PCB και είναι η πιο σημαντική πρώτη ύλη των PCB.

Η διακύμανση της τιμής του CCL επηρεάζεται κυρίως από τις μεταβολές των τιμών των πρώτων υλών όπως το φύλλο χαλκού, η ρητίνη και τα υφάσματα από ίνες γυαλιού. Τα προαναφερθέντα τρία υλικά αντιπροσωπεύουν περίπου το 40 τοις εκατό, το 25 τοις εκατό και το 20 τοις εκατό του κόστους του CCL αντίστοιχα, και η συνολική επίπτωση υπερβαίνει το 80 τοις εκατό. Μεταξύ αυτών, τα συστατικά της τιμής του φύλλου χαλκού περιλαμβάνουν κυρίως την τιμή βάσης του χαλκού και το τέλος επεξεργασίας.

Επηρεασμένη από την ταχεία ανάπτυξη νέων ενεργειακών οχημάτων, από τον Μάρτιο του 2020, η ζήτηση για φύλλο χαλκού για μπαταρίες λιθίου έχει αυξηθεί σημαντικά και η αγορά είναι σε έλλειψη, με αποτέλεσμα οι τιμές του χαλκού να συνεχίσουν να αυξάνονται. Το 2020, η τιμή διακανονισμού του χαλκού LEM έχει αυξηθεί από 4.800$/τόνο στην αρχή του έτους σε υψηλό των 10.700$/τόνο το 2021, με την υψηλότερη αύξηση στο εύρος να ξεπερνά το 120 τοις εκατό. Ταυτόχρονα, το τέλος επεξεργασίας του φύλλου χαλκού έχει αυξηθεί, η τιμή του φύλλου χαλκού ξεπέρασε κάποτε τα 100,000 γιουάν / τόνο και η υψηλότερη τιμή του φύλλου χαλκού μπαταρίας λιθίου ξεπέρασε τα 150,000 γιουάν / τόνο. Από το 2022, οι τιμές του χαλκού συνέχισαν να πέφτουν. Μέχρι τα τέλη Ιουλίου, η τιμή διακανονισμού του χαλκού LEM είχε πέσει στα 7 $,000/τόνο, μια πτώση σχεδόν 30 τοις εκατό από την αρχή του έτους. Ταυτόχρονα, το τυπικό τέλος επεξεργασίας φύλλου χαλκού μειώθηκε από το μέγιστο 24,000 γιουάν / τόνο σε 20,000 γιουάν / τόνο και το φύλλο χαλκού ποιότητας μπαταρίας (6 micron ) το τέλος επεξεργασίας έχει επίσης μειωθεί από 48,000 τόνους σε 40,000 γιουάν / τόνο, μείωση σχεδόν 20 τοις εκατό . .

Παράλληλα, από την αρχή του έτους, οι τιμές της ρητίνης και των υφασμάτων από ίνες γυαλιού έχουν επίσης μειωθεί σημαντικά. Από τον Ιανουάριο του 2021, η τιμή της ρητίνης άρχισε να αυξάνεται και η τιμή spot της εποξειδικής ρητίνης έχει αυξηθεί από 23,000 γιουάν / τόνο στο υψηλό των 40,000 γιουάν / τόνο. Μέχρι το τέλος του 2021, η τιμή spot της εποξειδικής ρητίνης θα είναι 38,000 γιουάν/τόνο. Το 2022, η τιμή της εποξικής ρητίνης άρχισε να πέφτει σταδιακά και στα τέλη Ιουλίου ήταν λιγότερο από 20,000 γιουάν/τόνο, μειωμένη σχεδόν κατά 50 τοις εκατό από την αρχή του έτους.

Όσον αφορά τα υφάσματα από ίνες γυαλιού, τον Δεκέμβριο του 2020, η τιμή των ηλεκτρονικών νημάτων ξεπέρασε το όριο των 10,000 γιουάν/τόνο και συνέχισε να αυξάνεται, φτάνοντας το υψηλό των 16,000 γιουάν/τόνο τον Ιούνιο 2021 και συνεχίστηκε μέχρι τον Σεπτέμβριο. Από τον Οκτώβριο του 2021, η τιμή των ηλεκτρονικών νημάτων άρχισε να πέφτει, πέφτοντας κάτω από 10,000 γιουάν/τόνο από τον Απρίλιο του 2022 και έπεσε στα 6,000 γιουάν/τόνο έως τα τέλη Ιουλίου, μείωση 57,14 τοις εκατό από την αρχή του έτους.

Η Debon Securities πιστεύει ότι η αύξηση της τιμής των ανάντη πρώτων υλών καταστέλλει το επίπεδο κερδοφορίας και η μεταφορά κόστους βοηθά στην αποκατάσταση της κερδοφορίας. Επί του παρόντος, έχει καθοριστεί το κάτω μέρος της κερδοφορίας της βιομηχανίας PCB.

Η ζήτηση ανακάμπτει

Από την άποψη της ζήτησης, το πρώτο εξάμηνο του έτους, οι εταιρείες PCB πέτυχαν γενικά αύξηση των λειτουργικών εσόδων άνω του 10 τοις εκατό, γεγονός που αντανακλά ότι η κατάντη ζήτηση του κλάδου διατήρησε έναν ορισμένο βαθμό σταθερής ανάπτυξης.

Με γνώμονα τις τρεις κύριες τάσεις της αυτόνομης οδήγησης, της ψηφιοποίησης και της ηλεκτροκίνησης, τα τελευταία χρόνια, η αξία των ηλεκτρονικών εξαρτημάτων ενός οχήματος συνέχισε να αυξάνεται και το ποσοστό του κόστους σε ολόκληρο το όχημα συνέχισε να αυξάνεται. Μεταξύ αυτών, η ζήτηση για ηλεκτρονικά προϊόντα αυτοκινήτου, όπως πλατφόρμες υπολογιστών εντός οχήματος, αισθητήρες ADAS (κάμερες, ραντάρ κυμάτων χιλιοστού, lidar, κ.λπ.), έξυπνα πιλοτήρια, συστήματα ηλεκτρικής ενέργειας και συστήματα διαχείρισης μπαταριών συνεχίζει να αυξάνεται με ταχείς ρυθμούς.

Το πρώτο εξάμηνο του 2022, τα έσοδα της εταιρείας αναμένεται να αυξηθούν κατά 29,93 τοις εκατό από έτος σε έτος. Μεταξύ αυτών, τα έσοδα ηλεκτρονικών προϊόντων αυτοκινήτου της εταιρείας αναμένεται να αυξηθούν κατά 79,63 τοις εκατό από έτος σε έτος και η ετήσια αύξηση των προϊόντων υπολογιστών και αποθήκευσης, προϊόντων επικοινωνίας και ηλεκτρονικών ειδών ευρείας κατανάλωσης είναι 54,06 τοις εκατό, 26.{ {14}} τοις εκατό και 22,65 τοις εκατό . Σε σύγκριση με άλλα προϊόντα, ο ρυθμός ανάπτυξης της κατηγορίας ηλεκτρονικών αυτοκινήτων της εταιρείας είναι προφανής, αντανακλώντας την επιταχυνόμενη διείσδυση των ηλεκτρονικών ειδών ευρείας κατανάλωσης στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας.

Σύμφωνα με την πρόβλεψη της Prismark, η αξία παραγωγής της παγκόσμιας βιομηχανίας ηλεκτρονικών αυτοκινήτων θα είναι 240 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το 2021 και αναμένεται να φτάσει τα 337 δισεκατομμύρια δολάρια το 2026, με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 7 τοις εκατό από το 2021 έως το 2026.

Ως βασική υποστήριξη σε ηλεκτρονικές εφαρμογές αυτοκινήτου, η ζήτηση για εφαρμογές PCB αυτοκινήτων έχει αυξηθεί ανάλογα. Σύμφωνα με τα στατιστικά στοιχεία της Sinolink Securities, τα παραδοσιακά PCB αυτοκινήτων χρησιμοποιούνται κυρίως σε ECU. Σύμφωνα με τα μοντέλα, η κατανάλωση PCB ενός οχήματος για οικονομικά, μεσαίας κατηγορίας και high-end μοντέλα σε παραδοσιακά οχήματα καυσίμου είναι περίπου 0,3 τετραγωνικά μέτρα, 0,8 τετραγωνικά μέτρα και 2 τετραγωνικά μέτρα μέτρα αντίστοιχα.

Αντίθετα, η χρήση PCB και η μοναδιαία αξία των οχημάτων νέας ενέργειας έχουν αυξηθεί σημαντικά. Λαμβάνοντας ως παράδειγμα το Tesla Model 3, η εκτιμώμενη αξία του PCB του ποδηλάτου του αναμένεται να φτάσει τα 1490-1640 γιουάν, που είναι μια σημαντική αύξηση στην αξία ενός ποδηλάτου σε σύγκριση με το παραδοσιακό αυτοκίνητο των 500-600 γιουάν.

Όσον αφορά τους διαχωρισμούς, το τρι-ηλεκτρικό σύστημα του Μοντέλου 3 χρησιμοποιεί κυρίως 6 σετ πλακών PCB (4-8 στρώσεις σανίδων διαμπερούς οπής, μερικές με χοντρό χάλκινο σχέδιο), η συνολική κατανάλωση φτάνει τα 0.71 τετραγωνικά μέτρα και η αντίστοιχη τιμή φτάνει τα 640-690 γιουάν. Αντιπροσωπεύει το 43 τοις εκατό της συνολικής αξίας του οχήματος. Μεταξύ αυτών, από την άποψη των προδιαγραφών της πλακέτας PCB, η μπαταρία Model 3 προσθέτει περίπου {{10}}.66 τετραγωνικά μέτρα κατανάλωσης πλακέτας PCB, η οποία είναι μια αύξηση σχεδόν 70 τοις εκατό σε σύγκριση με το παραδοσιακό όχημα χρήση 1 τετραγωνικού μέτρου πλακέτας PCB. Εκτιμάται ότι η τιμή PCB του εξαρτήματος της μπαταρίας θα φτάσει τα 600-650 RMB. Επιπλέον, το σύστημα ελέγχου τομέα του Μοντέλου 3 χρησιμοποιεί επίσης 6 σετ πλακέτες PCB (συμπεριλαμβανομένων 3 βασικών πλακών ελέγχου που χρησιμοποιούν τεχνολογία HDI), συνολικής χρήσης 0,28 τετραγωνικών μέτρων και αντίστοιχης αξίας 550-600 γιουάν, που αντιπροσωπεύει 550-600 γιουάν στην αξία ολόκληρου του οχήματος. 37 τοις εκατό.

Η Sinolink Securities προβλέπει ότι έως το 2030, το κόστος των ηλεκτρονικών ειδών αυτοκινήτου θα αντιπροσωπεύει σχεδόν το 50 τοις εκατό, οδηγώντας τη συνεχή αύξηση της ζήτησης PCB.

Ταυτόχρονα, η ταχεία ανάπτυξη του εξοπλισμού επικοινωνίας και των παραγώγων εγκαταστάσεων που αντιπροσωπεύονται από το 5G είναι μια άλλη σημαντική υποστήριξη για την πλευρά της ζήτησης το πρώτο εξάμηνο του έτους.

Τα τελευταία χρόνια, επωφελούμενοι από την εμπορική χρήση του 5G, έχουν κατασκευαστεί σε μεγάλη κλίμακα σταθμοί βάσης για υποδομές ασύρματων επικοινωνιών. Σύμφωνα με στοιχεία του Υπουργείου Βιομηχανίας και Πληροφορικής, το 2021, ο συνολικός αριθμός σταθμών βάσης κινητής επικοινωνίας σε εθνικό επίπεδο θα φτάσει τα 9,96 εκατομμύρια, με καθαρή αύξηση 650,000 καθ' όλη τη διάρκεια του έτους. Στα τέλη Ιουνίου, ο συνολικός αριθμός των σταθμών βάσης επικοινωνίας China Mobile έφτασε τα 10,35 εκατομμύρια, σημειώνοντας καθαρή αύξηση 387,000 από την αρχή του έτους. Μεταξύ αυτών, ο συνολικός αριθμός σταθμών βάσης 5G έφτασε τα 1,854 εκατομμύρια, αντιπροσωπεύοντας το 17,9 τοις εκατό του συνολικού αριθμού των σταθμών βάσης κινητής τηλεφωνίας, σημειώνοντας αύξηση 3,6 ποσοστιαίων μονάδων σε σύγκριση με το τέλος του προηγούμενου έτους, εκ των οποίων 429,{{18} }Οι σταθμοί βάσης G κατασκευάστηκαν πρόσφατα από τον Ιανουάριο έως τον Ιούνιο.

Η Guoyuan Securities επεσήμανε ότι με την καλλιέργεια και την επέκταση της οικολογίας των εφαρμογών 5G, η κινητήρια δύναμη της αύξησης της αξίας του πίνακα της αγοράς εταιρικής επικοινωνίας θα μεταφερθεί σταδιακά από την πλευρά του ασύρματου δικτύου 5G στην πλευρά του εξοπλισμού δικτύου. Η μεγάλη ζήτηση για προϊόντα PCB έχει δημιουργήσει υψηλότερες απαιτήσεις για το τεχνικό επίπεδο και την ποιότητά τους.

Η BETON Electronics δήλωσε στην εξαμηνιαία έκθεσή της ότι η ζήτηση για PCB για εξοπλισμό επικοινωνίας όπως διακόπτες, δρομολογητές και δίκτυα οπτικής μετάδοσης που χρησιμοποιούνται σε δίκτυα 5G θα αυξηθεί αναλόγως και η αξία εξόδου και η προστιθέμενη αξία των PCB επικοινωνίας θα διπλασιαστούν. Ανάπτυξη, διευρύνεται επίσης η ζήτηση για υποδομές cloud, όπως διακομιστές και κέντρα δεδομένων, ενώ έχει επίσης αυξηθεί η αντίστοιχη χρήση PCB.

Επιπλέον, οι παγκόσμιες αποστολές ηλεκτρονικών ειδών ευρείας κατανάλωσης δεν έχουν καλή απόδοση από την αρχή του έτους λόγω της πτωτικής πίεσης στην οικονομία και της υψηλής βάσης. Σύμφωνα με την έκθεση έρευνας της Tianfeng Securities, το 2020, τα ηλεκτρονικά είδη ευρείας κατανάλωσης θα αντιπροσωπεύουν περίπου το 15 τοις εκατό της συνολικής ζήτησης PCB. Το πρώτο εξάμηνο του 2022, η ύφεση των παγκόσμιων πωλήσεων ηλεκτρονικών ειδών ευρείας κατανάλωσης επηρέασε τη ζήτηση για προϊόντα PCB σε κάποιο βαθμό.

Ωστόσο, από τον Ιούλιο, οι αποστολές ηλεκτρονικών ειδών ευρείας κατανάλωσης άρχισαν επίσης να αυξάνονται. Στις 20 Ιουλίου, η Ακαδημία Τεχνολογίας Πληροφοριών και Επικοινωνιών της Κίνας δημοσίευσε τα δεδομένα εγχώριων αποστολών κινητών τηλεφώνων τον Ιούνιο. Τον Ιούνιο του 2022, οι αποστολές κινητών τηλεφώνων στην εγχώρια αγορά ήταν περίπου 28,017 εκατομμύρια μονάδες, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 9,2 τοις εκατό, τερματίζοντας τους προηγούμενους πέντε συνεχείς μήνες αρνητικής αύξησης των πωλήσεων. Στις 16 Αυγούστου, η εταιρεία ερευνών αγοράς IDC εξέδωσε μια έκθεση έρευνας για την αγορά υπολογιστών tablet της Κίνας το δεύτερο τρίμηνο του 2022, η οποία ανέφερε ότι το δεύτερο τρίμηνο του 2022, η αποστολή της αγοράς υπολογιστών tablet της Κίνας ήταν περίπου 7,29 εκατομμύρια μονάδες ετησίως -Αύξηση 1,9% σε ετήσια βάση. Η ανάπτυξη σηματοδότησε την πρώτη «ανατροπή» στην παγκόσμια αγορά tablet μετά από τρία συνεχόμενα τρίμηνα πτώσης στις αποστολές.